مجموعه داده‌های اشتغال آمریکا روز جمعه ساعت ۱۷ منتشر می‌شوند. طبق آخرین گزارش، روند رشد دستمزدها کاهش یافته و نرخ بیکاری نیز به ۴٫۶ درصد افزایش یافته؛ هرچند احتمال نویز در داده‌ها وجود دارد، اما کلیت داده ضعف بازار کار را نشان می‌دهد، زیرا رشد مشاغل عمدتاً توسط بخش‌های غیرچرخه‌ای هدایت شده است. اما ضعف بازار کار به‌قدری شدید نیست که انتظارات کاهش نرخ را در ژانویه افزایش دهد. انتظار می‌رود که نرخ بیکاری به ۴٫۵ درصد کاهش یافته و رشد دستمزدها به ۰٫۳ درصد افزایش یابد. تغییرات مشاغل نیز در محدوده ۵۰ احتمالاً ثابت است.

تاثیر داده در بازار:

در صورتی که دادهٔ تغییرات مشاغل بالاتر از انتظارات باشد، در واکنش کوتاه‌مدت دلار تقویت شده و بازارهای ریسکی ریزش می‌کنند.

در صورتی که داده پایین‌تر از انتظارات باشد، انتظارات کاهش نرخ افزایش یافته و سنتیمنت ریسک‌پذیری در بازار حاکم می‌شود. دلار تضعیف شده و بازارها سود می‌کنند. در این داده توجه به بازبینی NFP ماه گذشته نیز اهمیت دارد.

گزارش مدعیان بیکاری روز پنجشنبه ساعت ۱۷ منتشر می‌شود. در هفته منتهی به دسامبر، درخواست‌ها به ۱۹۹ هزار نفر کاهش یافت و یکی از کمترین ارقام ۲۰۲۵ بود. اما با وجود کاهش درخواست‌ها، استخدام ضعیف بوده و نرخ بیکاری نیز افزایش یافته است.

کاهش مدعیان بیکاری بیشتر یک نویز در داده‌ها به‌نظر می‌رسد تا بهبود واقعی بازار کار، لذا انتظار داریم در ۲۰۲۶ همچنان روند تضعیف بازار کار، فدرال رزرو را در موضع انبساطی نگه دارد.

تاثیر داده در بازار:

داده مدعیان بیکاری معمولاً تأثیر ضعیفی در بازار دارد و به‌تنهایی نمی‌تواند ترند‌ساز باشد.

در صورتی که داده بالاتر از انتظارات باشد (مدعیان بیکاری بیشتر از انتظارات)، نشانه‌ای از تضعیف بیشتر بازار کار بوده و باعث تضعیف دلار می‌شود؛ در این سناریو بازارهای رقیب طلا، یورو و بازارهای ریسکی (کمتر) سود می‌کنند.

در مقابل، در صورتی که داده پایین‌تر از انتظارات باشد، نشانه‌ای از بهبود بازار کار تلقی شده و موقتاً می‌تواند دلار را تقویت کند؛ البته در میان‌مدت، تقویت دلار به داده‌های بیشتری از بازار کار بستگی دارد. در این سناریو، طلا ریزش می‌کند و یورو احتمالاً موقتاً تضعیف می‌شود.

شاخص PMI خدمات موسسه ISM روز چهارشنبه ساعت ۱۸:۳۰ به‌وقت ایران منتشر می‌شود. با استناد به گزارش موسسه S&P Global، رشد بخش خدمات کمی کند شده اما هنوز در محدوده گسترش است. تقاضا در بخش خدمات به سختی رشد کرده و بسیاری از شرکت‌ها احتیاط مصرف‌کننده را گزارش کردند.

رشد اشتغال نیز متوقف شده و نگرانی از هزینه‌ها و ضعف تقاضا دلایل اصلی عنوان شدند. همزمان تورم در این بخش نیز مشابه بخش تولید، هم در مواد اولیه و هم در قیمت نهایی خدمات افزایش داشته است. افزایش قیمت‌ها به بخش خدمات نیز سرایت کرده اما تورم با قدرت خرید مصرف‌کنندگان همخوانی ندارد.

تاثیر داده در بازار:

در صورتی که شاخص اشتغال بالاتر از انتظارات باشد، دلار تقویت شده و یورو، طلا و بازارهای ریسکی اصلاح خواهند کرد. در مقابل، اگر شاخص پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد، دلار تضعیف شده و یورو، طلا و بازارهای ریسکی تقویت خواهند شد.

در شاخص PMI توجه به جزئیات داده، خصوصاً شاخص‌های تورم و اشتغال اهمیت ویژه‌ای دارد.

داده فرصت‌های شغلی موجود روز چهارشنبه ساعت ۱۸:۳۰ منتشر خواهد شد. این داده صرفاً فرصت‌های شغلی موجود را نشان می‌دهد؛ این آگهی‌ها الزماً به استخدام منجر نمی‌شوند، لذا چندان داده با اهمیتی نیست. انتظار می‌رود که فرصت‌های شغلی ۷٫۷ میلیون مورد باشند که اندکی نسبت به نوامبر افزایش داشته است. توجه به نسبت افراد بیکار به فرصت‌های شغلی در جزئیات داده اهمیت دارد. با استناد به داده‌های PMI و وضعیت عمومی بازار کار، احتمالاً فرصت‌های شغلی موجود بالاتر از انتظارات نیستند.

تاثیر داده در بازار:

اگر فرصت‌های شغلی بالاتر از انتظار باشند، دلار تقویت شده و طلا، یورو و بازارهای ریسکی اصلاح می‌کنند. در مقابل، داده پایین‌تر از حد انتظار باعث تضعیف دلار و تقویت طلا، یورو و بازارهای ریسکی می‌شود. به‌طور کلی، این شاخص به‌تنهایی تاثیر چندانی بر انتظارات کاهش نرخ بهره ندارد و واکنش بازار محدود خواهد بود.

گزارش تغییرات مشاغل ADP روز چهارشنبه ساعت ۱۶:۴۵ به‌وقت ایران منتشر می‌شود. با استناد به گزارشات PMI دسامبر، استخدام‌ها در بخش‌های تولید و خدمات ضعیف بودند و دلیل ضعف بازار کار عمدتاً افزایش هزینه‌ها و تقاضای ضعیف گزارش شده است. انتظار می‌رود که مشاغل ایجاد شده ۵۰ هزار مورد باشد و انتظار نداریم که داده شگفتی صعودی داشته باشد.

تاثیر داده در بازار:

اگر شاخص ADP بالاتر از انتظارات منتشر شود، دلار تقویت شده و یورو، طلا و بازارهای ریسکی اصلاح خواهند کرد. در این حالت، احتمال کاهش نرخ بهره کمتر شده و از ثابت ماندن نرخ بهره در دسامبر حمایت می‌شود. در مقابل، اگر شاخص پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد، دلار تضعیف شده و یورو، طلا و بازارهای ریسکی تقویت خواهند شد.

هرگونه اختلاف قابل توجه داده با انتظارات، می‌تواند نوسان شدید در بازار ایجاد کند!

شاخص PMI تولید موسسه ISM روز دوشنبه ۵ ژانویه ساعت ۱۸:۳۰ به‌وقت ایران منتشر می‌شود. با استناد به آخرین گزارش موسسه S&P Global، شاخص بخش تولید به پایین‌ترین سطح ۵ ماهه سقوط کرده اما هنوز در محدوده گسترش قرار دارد. تولید کارخانه‌ای با سرعت کمی افزایش داشته اما سفارشات کاهش داشتند. در صورتی که این روند تداوم یابد، فعالیت تولیدی نیز در ماه‌های آتی کاهش می‌یابد.
اشتغال در صنعت کمی بهتر شده و قیمت مواد اولیه و قیمت نهایی محصول هر دو افزایش داشتند؛ درواقع تولیدکنندگان هزینه‌ها را به مصرف‌کنندگان منتقل کردند.
چشم‌انداز تولیدکنندگان اما عموماً بهبود داشته و با کاهش نرخ‌های بهره، انتظار سال بهتری را نسبت به ۲۰۲۵ دارند.
تاثیر داده در بازار:
اگر شاخص اشتغال بالاتر از انتظارات باشد، دلار تقویت شده و یورو، طلا و بازارهای ریسکی اصلاح خواهند کرد. در مقابل، اگر شاخص پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد، دلار تضعیف شده و یورو، طلا و بازارهای ریسکی تقویت خواهند شد.
در صورتی که جزئیات داده با شاخص سرفصل واگرایی داشته باشند، واکنش بازار ترکیبی و نامشخص خواهد بود.